文章来源：罗斯基（ID：tvsiji）

作者：罗斯基

除了腾讯网易，世界每天都在上演杀戮战。游戏 A 你知道股票三巨头吗？完美的世界炮制出爆炸性的《幻塔》，落后了吗？

2021 年底最受欢迎的新手游戏《幻塔》

12 月 16 《幻塔》是一个完美的世界 2021 自诞生以来，该产品以其“轻科幻”、“二维”、“开放世界”等标签，被称为“原神”的第一款竞争产品。在游戏上线之前，玩家的期望值已经满，整个平台的预定量已经达到 1500 万。

这种对比对策也很成功。据完美世界介绍，《幻塔》在首次测试后最大进入畅销榜前三名。 iOS 端收入流水超过 63 全平台流水超过1万美元 5000 一万，第一周超过 2 亿。而据 B 站 UP 根据国内主二次元手机游戏的观察，《幻塔》仅半个月的收入为 4.65 有关机构预测《幻塔》首月流量超过1亿 6 亿。

2022 年初游戏市场最爆雷的报道:完美世界业绩下降70%以上，千人裁人。

尽管是完美的世界 2021 年 Q4 年度盈利财务报告尚未公布，但 2022 年 1 月份却发布 2021 年度业绩预测:2021 属于上市公司股东的净利润为 3.5 亿元-3.9 亿元，同比下降 74.81%-77.40%，其中游戏业务估计盈利 6.7 亿元-6.9 扣除非经常损益后的净利润为1亿元 1 亿至 1.2 亿元,同比下降 88.50% 至 90.42%。

综上所述，完美世界在那里 2021 全年纯利润仅达到市场预期的30%。可以说，完美世界的业绩预测为即将到来的极其糟糕的业绩注射了一剂预防针。

不仅如此，完美的世界还在 2022 年 1 月 23 2021年投资者关系过程中公布， 2000年，一些不符合公司未来方向和调整的团队进行了精简和调整，其中第四季度有数百人有所改善。到目前为止，其研发部门约有4000人，后续一轮升级，预计“将减少数百至1000人”。到目前为止，其研发部门约有4000人，后续一轮升级，预计“将减少数百至1000人”。

成千上万的人可能是完美世界历史上最大的裁员事件。这个消息就像平地传来一声惊雷，真是令人震惊。然后我们进一步发现，在今年的完美世界里，业绩其实并不完美。

A 股票游戏三巨头 2021 年前三季度业绩相对较好

从 A 就股票游戏公司的市场价值而言，前三名一直由世纪华通、三七互动娱乐及其完美世界三大行业领导者控制，与其他游戏公司存在较大差距。因此，这三家游戏公司也被称为“游戏三巨头”，他们截至 2021 年 12 月 30 日市值及其 2021 年前三季度的利润和纯利润如下：

从a股游戏公司的收入来看，三七互娱、世纪华通、极致世纪分别由 121.11 亿元、107.86 亿元、67.39 十亿元排名前三强收入规模，昆仑万维大幅领先第四名(前三季度营业收入为 35.67 吉比特(前三季度营业收入为1亿元)和第五名( 34.85 亿元）。

完美世界从 A 股票游戏三巨头队列落后了吗？

纵观 A 过去，股票游戏三巨头的业绩和市值差别不大，但 2021 与世纪华通的稳定增长和三七互娱的过山车式表现相比，完美世界在 2021 在年度财务报告数据中，无论是收入还是利润，都远远被世纪华通和三七互娱抛弃。

在 A 近几个世纪，华通和三七互娱都在股票游戏公司的市值水平上 500 超过1亿，但完美的世界还不够 300 与吉比特、昆仑万维、巨人网络的市值差距不大，市值甚至一度被吉比特超越，因此完美世界一直被称为“A 目前股票游戏三巨头之一的名字似乎有点不真实。

那么，完美世界到底怎么了？

那么，完美世界到底怎么了？真的是从吗？ A 股票游戏三巨头落后了吗？

2021 年，完美世界发布 5 这款游戏的性能解围产品是《唯美新朱仙》，而不是《幻塔》

2021 在过去的几年里，完美世界相继推出 5 游戏商品。然而，完美世界在游戏业务中的表现可能只记得上半年的《美丽的新朱仙》、下半年的《幻塔》及其游戏战略新闻发布会。

至于《幻塔》的排名，这里就不赘述了，但总的来说，《幻塔》的排名会比《美丽的新朱仙》好，所以《幻塔》是一个完美的世界 2021 年推出的最成功的产品，只是长期表现不够，目前已经下滑。由于《幻塔》发布较晚，虽然取得了不错的效益，但其业绩并未记录在内 2021 年度营销费用包括在内。这也导致了完美的世界 2021 年度业绩槽糕的原因之一，但《幻塔》贡献的利润增长将体现在完美的世界上 2022 年 Q1 的盈利上。

在业绩惨淡的一年里，《美丽的新朱仙》和《幻塔》的两部爆品无法阻止纯利润下降超过70%

《幻塔》立项时间为 2018 一个成熟的团队经历了一年 3 年复一年，变成了“MMO 开放世界 一款二次元赛道上的精品手机游戏，并享受跑道红利。

但《幻塔》本质上仍然是一种重视社会交往的传统 MMORPG，“开放世界”只是装饰元素的一部分，加上“幻塔”不是真正的跨平台杰作，其商业市场无法与“原神”进行比较，一个月后出现在畅销榜上 Top10目前排名不稳定，只能依靠版本升级和优惠活动来冲击畅销榜 Top10。不久前，《幻塔》也与国内科幻动画《灵笼》联系在一起。虽然《幻塔》的收入曾经增加，但《幻塔》的人气已经无法回归发布之初的人气。

此外，完美世界游戏的海外布局也有所下降。今年上半年，完美的世界改善了海外游戏的布局，关闭了一些不符合预期的海外游戏项目（如北美子公司的魔法传奇） (Magic Legends)》），关于前期工作的研发费用和关闭费用，会造成一次性损失约 2.7 亿元，然而，在接近年底的时候，北美分公司——完美的世界娱乐被传播开来 1.25 1亿美元卖给瑞典发行商 Embracer 消息。

除了游戏，电子竞技和影视也有完美世界的布局。

除了游戏，电子竞技和影视也有完美世界的布局。其中，电子竞技业务《CS：GO》DOTA2一直为完美世界的收入贡献巨大的收入。在 2021 年，完美世界电子竞技也参与了第十届的制作 DOTA2 国际邀请赛（Ti10

）中文流在区域资格赛中，但在 2021 年 9 月，DOTA2 则列为 2022 杭州亚运会正式比赛。在影视业务方面，完美世界已经连续第三年亏损，这里就不赘述了。

构建完美的世界 MMO 客户内循环的闭环系统失效了吗？

在之前的投资者关系活动中，一位完美的世界高管对业绩下滑的原因表示：2021 年度完美世界业绩槽糕的原因之一是其新旧交替的商品曲线对接不好。

端游时代，

一个关于完美世界游戏业务战略的谣言说，完美世界迅速推出了许多不同的细分主题 MMORPG 商品，根据不同类型玩家的需求，不仅能迅速占领市场，还能让自己 MMO 商品客户外流后，另一个可以最大限度地转移到自己的旗帜下的可能性 MMO 以上构成了一套闭环，可以让完美世界的游戏用户在自己的平台上运行(听起来有点像今天的腾讯用户系统)。

在当时的完美世界，借助这种快速发布组合产品的想法 3D 的 MMO 市场长期处于领先地位，一直保持着一线端游大厂的地位，甚至与网易分享自己最擅长做的事情 MMO 大型游戏制造商的荣誉。

手游期间，

由于端游时期奠定的基础，与其他制造商相比，完美世界最大的优势是拥有许多重量级 MMO 端游的 IP，在端游时期，完美世界也会提前签署 4 一部重要的金庸小说 IP(之后还增加了手游改编权)，能够继承和弘扬端游时期的产品组合拳对策，根据大量转让商品的发布，迅速占领市场，建设 MMO 手机游戏客户在自己的平台和产品上的闭环。

而且完美世界涉足手游市场比其他端游大厂早很多，2013年 年完美世界上线 2D 回合制 Q 手机游戏版《神雕侠侣》非常成功，当时腾讯网易还没有涉足手机游戏市场，包括后来 A 三大股票游戏中的另外两家，作为世纪华通主体盛趣游戏的前身盛大网络游戏反而传承了其代理先行的路经，代理商发布了日本手机游戏《传播百万亚瑟王》，而三七互娱则是页面游戏联运平台。

但随着 2014 年底，完美世界迎来了五个工作室的分割和独立运营。其中，祖龙娱乐与乐道的互动是独立的。完美世界未能在手机游戏时代更好地实施终端游戏时代的产品策略——通过快速发布不同的细分主题 MMO 商品迅速抢占市场。

虽然《朱仙》、《完美世界》等手机游戏在未来取得了巨大的成功，但大量失败的商品在手机游戏期间发布了成功的商品节奏，这与终端游戏时代的产品战略脱轨，让我们来看看手机游戏时代完美世界的终端转移及其金庸IP的商品性能——

这类产品都属于端转手。 MMO 事实上，完美世界已经发行了大量的商品 IP 商品还包括《圣斗士星矢》、《最终幻想》等，但目前这类产品已经停产，这里就不赘述了。

值得注意的是，腾讯代理发布了《完美世界》手机游戏，并创造了 26 天在畅销榜上的好成绩，近 5 仅次于《王者荣耀》和《和平精英》。然而，即使《完美世界》的手机游戏取得了更多的成就，它所吸引的客户也不属于完美世界的平台。因此，该产品可以为完美世界的性能做出贡献，但不能为完美世界的用户系统增加注册用户。

从前几年上述完美世界的手机游戏商品状况可以看出，完美世界在那里 2020 在几年前推出的老产品中，只有朱仙手机游戏、新笑傲江湖手机游戏和完美世界手机游戏，其余大部分产品都进入了生命周期的中后期。

但从 2020 新神魔大陆年到 2021 2021年《唯美新朱仙》间隔近一年前者业绩下滑时，没有新产品能及时达到顶峰(2021年 年新品《战神遗迹》等都没能承担这个任务)，直到《唯美新朱仙》发布才有爆款新品解围，代表

今年新旧产品的更换没有对接好，所以完美的世界在 2021 今年上半年的表现出现了爆炸式增长。

事实上，即使对接良好，吸引力的关键仍然是过去十年完美世界积累的传统 MMO 但这部分用户与目前相对年轻的二次元用户并不重叠。换句话说，完美世界的终端转移 IP 商品仍然主要服务于他在端游时代积累起来的商品 MMO 股票用户，手机游戏时期大量的增量客户大多与完美世界绝缘，更不用说完美世界的终端游戏了 IP 资源几乎消失了。

更重要的是，《幻塔》增加了新局面

近年来发行的完美世界 MMORPG 手机游戏，如《新神魔大陆》、《新笑傲江湖》、《战神遗迹》、《美丽的新朱仙》等，都是名牌明星代言人营销 大规模购买量路经，导致完美世界游戏产品的普遍存在，热销排名在发布时达到了极高的排名，但之后只要终止购买量就会迅速下跌，

反映在业绩上，收入很高，但利润不高。

其实这种销售方式更适合广州买量帮的玩法，比如三七互娱，或者玩游戏卖“传奇” like“商品，现在三七互娱在 2021 2000年，我也经历了类似完美世界的利润暴跌。然而，通过精准购买量与品类相结合的创新，他们在中国和国外开花结果，最终摆脱了困境。最近，贪玩游戏也迎来了裁员，必须进行品牌升级，勤奋求进。

比较之下，2021 轻科幻二次元主题“幻塔”在一个月内推出，积累了数千万新的二次元和品牌客户，这些用户和以前的客户基本上没有重叠，所以“幻塔”已经成为一个非常重要的新世界 IP，这意味着完美世界的一个重要转折点。

《幻塔》的诞生，代表着完美世界寻求年轻化转型求进的成果。

《幻塔》的诞生代表着一个完美的世界，寻求年轻化的转型和改进。虽然游戏只实施了轻买量发行的对策，但从结果来看，《幻塔》为完美世界增添了数千万新的年轻用户。

《幻塔》为完美世界吸引了数千万全新的年轻用户

完美世界发行构思的变化

从《幻塔》二次元商品发行环节来看，完美的世界总结出与以往不同的传统重度 MMO 新的客户销售对策——二次元产品，二次创新是一种非常重要的传播方式。

这就是《幻塔》成功给完美世界带来的全新启发，可以简单概括为:完美世界代言营销从高举高打的大牌明星 大规模的购买量销售已经成为以米哈游为榜样，做高质量的内容运营，吸引用户进行宣传和发布。虽然广告材料和行为仍会曝光，但“不同于传统的购买逻辑”。

因此，完美世界已经逐渐投资于这方面，对于具有二次元调的商品，如鼓励客户以竞争奖金的形式自发进行二次创新；同时，完美世界还将为内部人员和市场上的高质量原创者提供相当大的激励系统来鼓励写作。同时，未来完美世界将继续以产品吸引而不是营销吸引的形式，坚持以产品本身的高质量内容吸引用户，购买量只是一种填补方式。同时，未来完美世界将继续以产品吸引而不是营销吸引的形式，坚持以产品本身的高质量内容吸引用户，购买量只是一种填补方式。

但不得不说，与其他热门二次元游戏相比，《幻塔》的二创内容极其缺乏，游戏中出圈的角色较少。这对二次元来说是致命的，因为二次元游戏的影响力和活力可以从二次创作内容的流行来判断。另一个更直观的数据比较是 B 目前《幻塔》在二次元本营的粉丝数量 B 站有 91.1 《原神》也有一万粉丝 990 万粉丝，两者相距十倍以上。

事实上，完美世界曾经非常重视游戏社区及其内容的运作。例如，完美世界收购了许多游戏媒体，如 NGA，TGBUS 等等就有了一定的社区属性，但是这些游戏媒体社区都是独立运作的，而且媒体出于保持公平的原则，它无法帮助推广完美世界的终端手机游戏甚至主机游戏。因此，这种媒体已经与完美世界分离，目前由多牛集团接管。

由于和谐，完美的世界 Valve 长期合作的原因仍然存在 Steam 在中国，蒸汽平台的运营权，可能是目前完美世界手中唯一的潜在游戏社区平台。

手机游戏兴起后，完美世界也推出了“老虎游戏”App，在 2021 当年度游戏战略发布会进行品牌升级时，也将其升级为“停留一段时间”App。但“停留一会”App 运营一直缺乏熟度。目前，在二次元商品《幻塔》的推动下，未来完美世界可能会越来越关注游戏社区和“停留一段时间”社区 APP 完美世界游戏发行的战略意义将大大提高，因为米哈游的米游社 App 雷霆村及其雷霆游戏 App 同行的社区产品是世界上完美学习的榜样。

新的循环已经打开了？希望完美世界的新爆发

《幻塔》的初步成功证明，完美世界在未来方向上选择二维主题及其开放世界和卡牌的游戏类型可以带来新的年轻用户。目前，完美世界已经分析了这些用户，并计划根据以下二维产品进行合同。

如果未来完美世界采用端游时期已经验证的产品组合策略，根据发布大量二次元商品抢占市场，构建二次元用户的内部循环系统，那么当时就不仅仅是传统的 MMO 大厂也可能转化为二次元游戏厂？

如果未来完美世界采用端游时期已经验证的产品组合策略，根据发布大量二次元商品抢占市场，构建二次元用户的内部循环系统，那么当时就不仅仅是传统的 MMO 大工厂，也有可能变成二次元游戏大工厂？当然，这并不容易完成，但它已经成为完美世界明确的未来方向。

2021 年，针对转型痛苦，业绩槽糕，裁员千人，甚至受到质疑 A 在股票游戏三巨头中，“脱队”的完美世界是不寻常的一年。然而，在这一年里，完美世界仍然推出了两款具有特殊价值的热门手机游戏，一款代表了过去完美世界 MMO 《梦想新朱仙》在跑道上仍有优势，另一个是代表未来潜力的二次元和开放世界跑道上具有扩展价值的《幻塔》。

从 2004 自2000年成立以来，拥有数千人研发部门的完美世界仍然是业界认可的最好的经验丰富的老游戏企业之一。甚至可以说，业内很少有具有现代生产能力的游戏制造商，现在完美的世界已经在产品研发和销售中找到了新的未来方向，因此，目前的完美世界只被低估了一家高质量的游戏企业，未来仍值得期待。

另外，我们还需要看到，除去许多不良条件的限制，2021 游戏业务作为一个完美的世界基本盘，每季度仍能贡献数亿元的收入。

如今，一个寻找未来方向的完美世界，不仅拥有丰富的游戏储备，而且坚信所谓的“脱队”只是暂时的。如果我们在未来重新开始，扭曲业绩的有害局面最终会实现，因为它有着强大的发展背景和发行策略所采用的新模式。